Tesla’nın Robotaxi filosunda denetimsiz sürüş milleri yaklaşık dört haftada ikiye katlandı. Bank of America analisti Alexander Perry’nin 22 Ekim tarihli araştırma notuna göre toplam, 3 Eylül’de 1 milyon mile ulaştıktan sonra 30 Eylül’de yaklaşık 2 milyon mile çıktı. Perry bu hızlanmayı hizmet için bir dönüm noktası olarak görüyor; ancak aynı model, Robotaxi büyürken Tesla’nın nakit akışının baskı altına gireceğini öngörüyor.

Bank of America’nın hesabında denetimsiz sürüş mesafesi 22 Temmuz’da yaklaşık 380.000 mil düzeyindeydi. Haftalık büyüme, Tesla’nın Teksas filosuna iki kişilik Cybercab’i eklemesinin ardından yüzde 17’den yaklaşık yüzde 20’ye yükseldi; Cybercab’ler filonun yüzde 45’ini oluşturuyor. Bunlar bankanın aktardığı filo ve büyüme verileri.

Tesla’nın mali işler direktörü Vaibhav Taneja da 21 Ekim’deki bilanço görüşmesinde, denetimsiz sürüş millerinin çeyrekte sekiz katına çıktığını ve çeyrek boyunca haftalık çift haneli büyüme görüldüğünü söyledi. Şirketin araç mühendisliğinden sorumlu başkan yardımcısı Lars Moravy ise Tesla’nın şu anda Robotaxi hizmetinin ihtiyaç duyduğu hızda araç ürettiğini belirtti. Perry, hizmetin daha hızlı büyütülmesini tüketici filosuna kıyasla daha gelişmiş bir FSD (Full Self-Driving) sürümünün kullanılmasına bağlıyor.

Bu ilerlemeye rağmen karşılaştırma ölçek farkını gösteriyor. Sherwood News’in şirket verilerine dayandırdığı habere göre Alphabet’e ait Waymo, 2025 sonuna kadar 171 milyon tamamen otonom mil katetmişti. TheStreet’in aktardığı Perry değerlendirmesinde, Tesla’nın haftalık yaklaşık yüzde 20’lik büyümesi sürerse mesafelerin kabaca dört haftada bir ikiye katlanabileceği hesabı öne çıkıyor. Ancak büyümenin küçük bir başlangıç seviyesinden geldiği ve bu hızın korunup korunamayacağı da notta vurgulanıyor.

Perry’nin finansal modeline göre Tesla’nın serbest nakit akışı 2026’da yaklaşık 4,6 milyar dolar, 2027’de 11,3 milyar dolar negatif olabilir. Model, 2027’de sermaye harcamasının yaklaşık 25,4 milyar dolara çıkmasını ve aynı yıl 9,5 milyar dolar borç eklenmesini de öngörüyor. Bunlar gerçekleşmiş sonuçlar değil, Bank of America analistinin tahminleri; Tesla üçüncü çeyrekte 1,53 milyar dolar serbest nakit akışı üretmişti.

Taneja, Tesla’nın 2026 sermaye harcaması hedefini yaklaşık 25 milyar dolardan yaklaşık 20 milyar dolara indirdiğini bilanço görüşmesinde söyledi. Şirketin mil başına 0,30 dolar maliyet hedefine henüz ulaşmadığını, fakat bu seviyeye giden bir yol gördüğünü de belirtti. Perry, Robotaxi işinin yaklaşık 14 ay içinde anlamlı bir kâr kalemine dönüşmesini bekliyor; bu da analistin öngörüsü.

Perry, Tesla için Al tavsiyesini ve 460 dolarlık hedef fiyatını korudu. Bankanın kullandığı 386,47 dolarlık hisse fiyatına göre hedef yaklaşık yüzde 19 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyordu; buna karşın Perry 2027 hisse başına kâr tahminini 2,47 dolardan 2,26 dolara çekti. Electrek’in aktardığı sonuçlara göre Tesla’nın üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda değişmeyerek 28,05 milyar dolar oldu; düzenleyici krediler hariç otomotiv brüt kâr marjı ise bir yıl önceki yüzde 15,4’ten yüzde 18,1’e yükseldi.